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【资讯】金融股再度飙涨真相曝光

发布时间:2020-10-17 02:31:11 阅读: 来源:注塑机厂家

金融股再度飙涨真相曝光

导语:1月9日午后,银行、保险、券商等金融股集体启动,中国人寿一度逼近涨停。金融股大涨原因何在?券商、银行、保险各有利好刺激。

【降准预期激活银行股】CPI增速创四年新低 央行全面降准降息或可期

银行股盘面表现:银行板块涨近4% 个股全线飘红

【保险股迎政策利好】鼓励保险业参与国家战略方案酝酿中 保险股或继续上扬

保险股盘面表现:保险板块大涨 中国人寿涨停

【高层表态深港通刺激券商股】李小加:今年内有望启动深港通

券商股盘面表现:券商股午后发力 2股涨停

【分析点评】金融股再成融资宠儿

短期建议减仓观望 重点关注金融股表现

外媒:2015年六大关键因素影响中国银行股 三股将强于大盘

CPI增速创四年新低 央行全面降准降息或可期

国家统计局公布了2014年12月的全国居民消费价格(CPI)数据,同比涨1.5%,创下四年新低。全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降3.3%,创下了两年多新低。

根据统计局数据,2014年12月份猪肉价格在12块多一斤,豆制品2块多一斤,大米3块钱一斤,西红柿3块钱一斤。这个价格非常便宜。

还是统计局数据,2013年全国平均工资45676元,比2012年增长约10%。2014年也是类似情况。也就是说,我们可以得出一个结论:在全国人民收入连年大幅增长的情况下,物价却没有相应增长。

这就为资源价格放开奠定了坚实的基础。长久以来一直为大众所诟病的,水价、电价、油价、天然气价格、铁路价格等与百姓生活息息相关的资源产品的价格一直为发改委所牢牢控制。为了不损害人民利益,发改委不会让相关领域的企业任意抬高价格。

但这违背了让市场决定价格的市场原则。

在2013年的三中全会《公报》里,政府首次明确:“市场对资源配置起决定性作用”。而要实现这个目标,最关键的就是让市场定价。

我们看到,去年以来,政府一直在稳步推进市场定价的思路。李克强不止一次的要求加快推进价格改革。发改委也把放开部分资源性产品价格提到了议事日程上。

2014年11月出台的《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》明确,要放开竞争性环节价格,天然气价格、电价由市场形成,政府只管电力输送和油气输送的价格。

就在去年圣诞,国务院批准了《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,中国能源行业收到一份大礼,电价改革领将衔资源产品市场化的进程。

很多人一直顾虑电价市场化改革将导致电价上涨,从而影响居民生活。因为十年来电价涨了40%,居民收入却翻倍(温家宝说,十年来,中国城镇居民人均可支配收入和农村居民人均纯收入年均实际分别增长9.2%和8.1%),电价上涨并没有跟上居民收入的增长。但在CPI持续低位运行的情况下,在收入持续大幅增长的情况下,决策层的这层顾虑可以排除,不必太担心放开电价、水价、天然气价格、油价、铁路价格会对居民生活造成太大影响,从而影响社会稳定。如果电价上涨,其成本是可以接受的。国家电网杂志也刊文谈了英国低碳电改的经验教训,称电价上涨是必要代价。

这是第一个政策信号。

第二个政策信号是关于央行的。

在CPI低位运行,PPI持续负增长的情况下,中国将面临通货紧缩的情况。企业生产出来的产品价格上不去,企业利润将减少,债务负担将加重,将对企业资金链造成很大压力。去年以来一系列的老板跑路跳楼事件就是证据。以服装制造出名的福建,接连出现了好几次老板跑路事件,甚至有香港上市的公司的老板也跑了。而广东,前两天刚发生了一起手机代工厂老板资金链断裂而自杀的事情。

央行已经有所举动,去年以来果断结束了几年来的升息周期,开启了降息通道。而12月PPI数据的创新低,将为央行在今年进一步全面降准降息,向市场投放更多货币提供决策依据。

所以,如果CPI和PPI继续低位运行,我们可以预判,第一,水电油天然气等资源产品价格的市场化将稳步推进,政府不会太担心资源产品价格上涨对居民生活的影响;第二,央行会进一步向市场释放更多货币,以降准降息的措施来避免中国经济陷入通货紧缩。

银行股盘面表现:银行板块涨近4% 个股全线飘红

银行股午后集体大涨,板块涨近4%,北京银行涨近7%,板块内个股全线飘红。

鼓励保险业参与国家战略方案酝酿中 保险股或继续上扬

昨日,市场消息称,继监管层放开保险资金投资创业投资基金,批准保险资金设立私募基金等动作后,鼓励保险业参与国家战略的方案也正在酝酿当中,而保险资金参与“一带一路”和“长江经济带”建设将成为其中的组成部分。有业内人士表示,在此消息利好下保险股或将迎来新一轮升势。

昨日早盘受此消息影响,保险股开盘齐齐飘红,但是盘中却一路走低,截至收盘,保险股齐齐走低,中国平安下跌3.17%,收报71.08元,中国太保3.84%,收报30.03元,新华保险下跌4.89%,收报45.34元。

业内人士指出,保险股在上个月已经轮番上演上涨行情,估值修复基本完成,数据显示,中国人寿前两个月累积涨幅达90%,中国平安上两个月累积涨幅达65%,新华保险前两个月累积涨幅达60%,中国太保前两个月累积涨幅达54%。

对于保险股2015年的总体走势,分析人士认为,经过这一轮上涨,保险股的估值修复已经完成,目前保险股价格虽已偏高,但经过估值修复后,预计2015年保险股将会是业绩修复之下的震荡上扬行情。

保险板块大涨 中国人寿涨停

大金融板块保险、银行、券商集体发力,助力沪指大涨超2%,收复3300点整数关口,截至发稿,中国人寿涨停,新华保险冲击涨停。

李小加:今年内有望启动深港通

港交所行政总裁李小加表示,港交所与深圳证券交易所快将完成深港通深度研究,相关资讯科技系统即将可以连接。他续指,深港通规划以沪港通为蓝本,相信可大大缩短筹备工作,今年内可望启动,但现时未有启动深港通的时间表。

至于,沪港通沽空机制,李小加表示,可于农历新年前推出,称不设立有关机制,市场并不健全。

国务院总理李克强深港通月初在深圳考察时,作出“沪港通后应该有深港通”指示。港交所(00388-HK)行政总裁李小加表示,港交所与深圳证券交易所很快会完成深港通深度研究,从技术及准备进度看,深港通有机会于今年内推出。李小加表示,现时未有启动深港通的时间表,仍然要由监管当局宣布启动,但由于深港通的整体框架与沪港通一致,预期开通时间可较沪港通的开通时间大为缩短,他又表示,将会为沪港通引入沽空机制,相信农历新年前可以完成。

他不担心沪港通沽空A股推出后,会冲击内地A股市场,因为现时内地A股交易规模每日可以逾1万亿元人民币,相对于沪港通每日北上投资A股的规模,差距甚远。而且内地A股市场也有沽空机制,至于国际投资者透过沪港通要沽空A股,根据本港规定先要有A股持货才可以沽空。

他又重申,对于沪港通的反应不算太炽热感到高兴,认为沪港通的额度设计就是希望控制沪港通的市场反应,虽然现时H股已较A股便宜,但资金尚未投资H股,相信主要由于基金章程需要时间作改变,认为内地的散户占比庞大,最终资金肯定会投资H股。

券商股午后发力 2股涨停

9日午后,大金融板块保险、银行、券商集体发力,助力沪指大涨超2%,收复3300点整数关口,截至发稿,中国人寿涨停,新华保险冲击涨停,银行板块大涨超3%,北京银行涨超7%,券商板块涨超1%,锦龙股份涨超7%。

金融股再成融资宠儿

据数据,1月6日融资融券余额为10459.94亿元,较上个交易日增长了80.67亿元。其中,融资余额为10377.29亿元,较上个交易日增长了81.46亿元;融券余额为82.66亿元,较上个交易日略降0.78亿元。值得关注的是,指数震荡之际,金融股再度成为融资宠儿。

行业方面来看,6日银行和非银金融行业的净买入额位居前两位,分别为20.59亿元和10.44亿元,遥遥领先。建筑装饰、电气设备、房地产、国防军工和交通运输行业的净买入额也均超过了5亿元。相反,汽车、家用电器、食品饮料、轻工制造和休闲服务等行业则呈现出融资净偿还状态。实际上,即便在周一“煤飞色舞”之际,非银金融行业的净买入额也高达28.10亿元高居榜首,远超有色金属和采掘行业。

个股方面来看,净买入额排行榜上,金融股占据榜单前列。民生银行、工商银行、中国平安、兴业银行和中国太保位居前五位,净买入额分布于3亿元至6亿元之间。不过榜单末端也被金融股包围,海通证券、光大证券、招商银行、长江证券和国元证券为最末五位,净买入额均低于-1.2亿元。

短期建议减仓观望 重点关注金融股表现

在连续数日启动四大行,中石油后周四大盘终于出现跳水,除煤炭股盘中急拉一波外其他周期股均全面回调,虽然周四的阴线不足以说明调整已经展开,但目前位置要谨慎主板运行第4浪下跌的可能,第4浪调整的级别会超过之前的任何一次调整,需要适当谨慎。创业板周四再度收阳反弹,从年线算起,最大涨幅已有10%了,回撤了之前跌幅的1/2还多,就反弹高度而言已经比较充分了,结构上短期3个交易日也形成了涨-跌-涨的3浪结构,唯一还不够的是时间比较短,暂时只反弹了3个交易日,因此本栏认为创业板后几日也许还能反复或继续上攻,但不确定性增加,反弹空间不大了,这里再向上应考虑逐步获利了结,创业板这里只当是超跌反弹行情来做。下周是IPO集中期,对市场可能产生一些冲击,建议投资者不妨适当减仓,留资金去打新股。后市要等主板调整充分了再进场。

周四中石油早盘一度又大涨5个多点,这样反而是大盘面临变盘的信号,主板的调整尚不充分,金融股尤其是券商也都还在高位,目前位置只建议投资者保持观望。创业板建议抛掉短期涨幅较大的品种,适当关注还没反弹的个股。后市操作难度加大,不如多看少动。

外媒:2015年六大关键因素影响中国银行股 三股将强于大盘  1月9日《巴伦周刊》发表文章表示,2015年将有六大关键因素影响中国银行股,有三股走势将强于大盘,主要内容如下:  2015年影响中国银行股的六大关键因素2015年1月9日10:58展望未来,我们认为将有六大关键主题塑造2015年的中国银行业。我们认为,政策放松以及改革在短期内将继续在中国银行类股的价值重估方面扮演中心角色。信贷周期将深化,并仍将是银行类股面临的威胁因素。不过,不良贷款的加快形成及相关信息披露或能帮助投资者对银行的资产质量获得清晰认识,并改善市场人气。新的市场参与者将不断出现,并加剧银行在某些业务(比如小微企业贷款)的竞争压力。  中国央行2015年的货币政策--将推出更多货币宽松措施?  由于中国经济的放缓势头未显示出减弱迹象,同时国内通胀压力仍较低,我们认为中国央行在2015年将继续着眼于稳增长及维持适度宽松的货币政策。我们预计,今年中国银行业全年新增贷款为人民币9万亿-9.5万亿元,较2014年增长约8%-10%。此外,由于实际利率目前处于1.4%,我们认为央行拥有在2015年至少降息一次的空间,以此进一步降低实体经济的融资负担,并改善企业界的偿还贷款能力。我们预计,到2015年上半年结束时,贷款和存款基准利率均将分别下调25个基点。而另一方面,由于在存贷比计算中银行间存款也被纳入存款口径,这实际上等于将全系统的存款准备金率降低了1.2%-1.5%,我们认为短期内不太可能全面下调存准率。此外,我们还预计央行将在2015年动用多种不同的流动性注入工具,例如常设借贷便利(standing lending facility)、中期借贷便利(Medium-term lending facility)、抵押补充贷款(pledged supplementary lending),以此来维持银行间市场的流动性充足,并促成影子银行系统持续有序地去杠杆化进程。  我们认为,货币政策放松将是中资银行类股2015年评级调整的最重要催化因素。虽然基准利率下调将使银行短期收入进一步承压,但这会对企业偿债能力和银行资产质量带来积极影响。据我们估算,贷款利率下调25个基点有望使未来12至24个月银行潜在不良贷款生成率降低50至100个基点,同时将帮助提高银行估值倍数。  信贷周期--不良贷款生成速度今年会见顶吗?  在2014年,我们所追踪的银行不良贷款生成全部加快。2014年第三季度,折合成年率的不良贷款平均生成率已由2013年的50个基点升至90个基点。随着中国经济继续放缓,我们预计今年上半年银行不良贷款生成将继续加快。我们预期今年第四季度时,中资银行不良贷款平均生成率最高将达到150至160个基点,同时在整个2016年将维持在相对高位。未来2至3年,我们预计所追踪银行将累计生成5个百分点的不良贷款。  在银行业务分布方面,我们预计信贷周期将继续集中在华东地区以及高杠杆的公司领域。有鉴于此,从基本面角度看,我们青睐业务和贷款头寸相对均衡的银行(例如四大国有银行)。除了基本原材料、批发/零售和制造等产能过剩行业外,我们认为,受经济放缓和地方政府债务重组影响,地方政府融资平台和小微企业也是2015年的潜在风险地带。为此,我们预计,对小微企业和地方政府融资平台敞口过大的银行(例如民生银行和中信银行)今年将尤其容易遭受信贷损失增加的冲击。  金融改革--利率市场化进程将继续推进  经过多年的推迟之后,利率市场化进程在习李执政时代似乎终于重新启动。2014年,我们看到利率市场化取得了一项突破,中国央行扩大了存款利率的浮动区间,并发布了《存款保险条例(征求意见稿)》。我们预计,央行和银监会在2015年将继续推进利率市场化进程。我们的观点是,今年不排除会有几项大动作,包括实施银行存款保险制度,敲定银行破产法,推出企业大额存单等。另外,我们还预计,中国央行在今年晚些时候将进一步扩大存款利率的浮动区间,浮动区间的上限将由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍,在2016-17年最终完成利率市场化。  金融改革对银行业是长期利好因素,可以提高金融系统的资金配置效率。我们预计,政府加快改革步伐、实施改革措施的任何行动都将有助提振中国银行类股的市场人气。不过短期而言,我们的确看到银行业务存在一些不利因素,尤其是在揽储和资金成本方面。总的来看,我们青睐那些活期存款业务强劲的银行,因为我们相信,在利率市场化导致资金成本上升之际,这些银行面临的压力较轻。在我们的研究范围内,农业银行、建设银行、招商银行和工商银行的活期存款占其存款基础的比例最高。  存款积累--股市上涨是拖累存款的潜在因素  2014年,中资银行存款增幅出现系统性放缓。2014年第三季度,我们追踪的银行存款同比增幅放缓至8%,为7年多来最低增速。存款增长放缓一定程度上是受中国银监会2014年9月发布的存款偏离度规定影响,该规定限制了银行在期末粉饰报表中的存款数据。为抵消存款增长放缓及其对放贷的影响,中国央行放宽了存贷比计算方法,将部分银行间存款纳入消费存款的计算之中。我们估计这一调整将使银行系统存款规模扩大人民币5-8万亿元,将行业贷存比拉低3-5个百分点。  虽然贷存比计算方法的调整能够暂时缓解银行揽储压力,但我们仍认为存款增速进一步放缓是2015年银行业面临的关键风险。2006/07年的情况表明,在股市上涨期间,中国家庭会将资金从低收益率的存款转移出来,大举投入股市或其他股票相关投资产品,以获取更高收益。因此,A股市场持续上涨可能破坏银行业存款基础的稳定性,削弱其放贷能力。在我们所追踪的银行中,民生银行、中信银行和交通银行[5.36% 资金研报]的存款业务表现最弱,也就最容易受到潜在存款迁移的冲击。  国企改革--重点关注大型银行  国企改革将在2015年进入关键期。我们认为有两项改革尤其与银行业息息相关,即混合所有制改革和高管薪酬改革。目前中国银行、建设银行和交通银行均已经公布了探索混合所有制改革的方案。虽然我们认为这不会导致国家持股比例在一夕之间大幅降低,但是我们认为改革将在长期内改善这些银行的公司治理,并更好的协调管理层/员工和股东之间的利益。中央政府酝酿的国企高管薪酬改革也将对四大银行产生积极影响,因为根据高管团队的激励方案,这项改革有望提升他们的股权薪酬比例。我们预计上述改革措施的落实将在2015年提升市场对银行股的信心,尤其是对大型国有银行的信心,因为这些银行处在金融行业国企改革的核心位置。  新的市场参与者--中小型银行领域竞争加剧  我们预计,2015年会有更多私人银行获得牌照。我们预计,与2014年进入市场的私人银行类似,这些新的私人银行将重点开展中小企业/零售放贷业务。虽然,我们预计这些新来者短期内不会改变银行业目前的格局,但是他们的细分市场策略和专注客户的做法将给那些专门经营中小型企业/零售贷款业务的银行构成挑战,尤其是在低息贷款市场。我们认为中小企业/零售贷款领域的竞争将越来越激烈,从而会削弱业务利润率,并给过多涉及这项业务的银行造成不利影响。  投资结论  目前,中资银行类股的估值水平仅仅为2015年市净率的0.9倍,我们仍然认为这类股票相当具有吸引力。我们预计,中国央行将进一步放松政策,再加上金融领域、国有企业的稳步改革,将推动银行类股未来一年内继续升值。不过,短期内的下侧风险仍然存在,包括资产质量恶化、存款吸纳稳定性减弱等。将中资银行类股细分来看,我们依然更青睐大型国有银行,因为它们比中型银行拥有更强的存款业务,以及更加均衡的贷款组合。在利率自由化不断深化之际,信贷周期将逐步加深,吸纳存款的成本也将逐步提高。我们预计,大型银行在未来一年最有希望交出一份抗压能力更强、财务状况更佳的答卷。这将会帮助大型银行这一整体相对中型对手实现股票估值溢价。过去数月以来,一直是中型银行的股价涨幅更大。  我们将中国银行、工商银行、建设银行评级定为“强于大盘”,将民生银行、中信银行的评级定为“弱于大盘”。

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